Вклады - Глобальные рынки XXI столетия Перспективы Украины

User Rating: / 0
PoorBest 

Анализируя этот процесс, можно выделить следующие сдерживающие обстоятельства: законодательство в сфере фондового рынка далеко не совершенное, неполное и противоречивое; подавляющее большинство акционерных компаний создано в процессе «бумажной» приватизации; население практически не ознакомлено с сущностью и методикой использования ценных бумаг; рыночная стоимость приватизированных предприятий из-за несовершенства методик оценки, как правило, намного превосходила номинальный объем их уставных фондов.

Одновременно рабочие этих предприятий в ходе приватизации в большинстве случаев получали акции по номинальной стоимости, рассчитываясь за них различного рода сертификатами; приватизация, проходящая на фоне жесточайшего экономического кризиса, практически лишила владельцев акций возможности получения дивидендов; новые эмиссии акций акционерных компаний в 90-е годы совершались не для привлечения нового капитала, а лишь для увеличения уставных фондов, как требовало на этом этапе законодательство Украины. Вышеперечисленные факторы свидетельствуют о том, что формирующийся в Украине рынок ценных бумаг на начальном этапе обслуживал процесс перераспределения собственности и не был источником привлечения и инвестирования средств. Таким образом, можно констатировать, что рынок ценных бумаг в Украине в начале 90-х годов появился лишь благодаря введению в обращение специфических документов, а именно: приватизационных имущественных сертификатов (ПИС), компенсационных сертификатов (КС) и уже позднее появившихся жилищных чеков (ЖЧ). К недостаткам этого этапа развития финансового рынка Украины относится и то, что акции, инвестированные в экономику на базе вышеуказанных ПИС, КС и ЖЧ, никогда не будут обращаться на рынке ввиду отсутствия заинтересованности эмитентов и инвесторов. В итоге к 1998 г. приватизировано более 6 тыс. предприятий с глубиной продажи акций более 70% от уставного фонда, хотя реально в биржевой и внебиржевой торговой системах зарегистрировано не более 10% от общего объема проданных акций.

< Prev		Next >